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Heraklit

EZB-Offensive vor dem Sommer … Ausschlag bei den Renditen / Zinsen

20.05.2015 Finance Keine Kommentare

Früher galt am Aktienmarkt die Devise. Sell in May and go away…

Der Mai war langweilig. Nach der Berichtssaison atmet alles erst einmal durch.

Heute ist das anders: In der Not ausreichend Anleihen kaufen zu können, zieht die EZB für den Sommer geplante Ankäufe vor. Im Sommer rechnet man mit einem zu kleinen Angebot.

Das führt zu einem Absinken der Renditen der Anleihen und der Zinsen – ohne eine Trendwende zu bedeuten. Ich gehe davon aus, das sich die Situation nach der Vorzieheffekten wieder normalisieren wird.

Die EZB-Aktion führt gleichzeitig zu einer gesteigerten Nachfrage (oder Erwartung dessen) am Aktienmarkt. Daher steigt der Dax u. a. durch die Aktion zumindest zeitweise an (so wie gestern zu sehen) …

Daher bleibt der Mai am Aktienmarkt dieses Jahr spannend – und der Markt atmet im Sommer durch 😉

Das wir im April die Zinswende gesehen haben und dauerhaft leicht steigende bis – auf höherem Niveau – stabilisierende Zinsen erwarten können bleibt m. E. weiterhin zutreffend.

P.S.: Es ist positiv, dass manche „alten“ Regeln und Mechanismen auch heute – unter den aktuell untypischen Marktbedingungen und -einflüssen – noch zu funktionieren scheinen: Anleiherenditen runter – Aktien rauf…

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